欧洲新一轮IPO潮在即？银行家称“这一次可能是真的”

智通财经APP注意到，银行家们对欧洲 IPO 活动即将复苏的预测以往并不总能经受住时间的考验。但他们表示，明年情况可能真的会有所不同。

自9月以来，一批表现强劲的新股上市，加上多家大公司计划明年上市以及股市上涨，让IPO银行家们对2026年市场重返疫情前水平充满信心。

自2021年以来，欧洲市场长期缺乏IPO活动。随后的几年里只有零星的动静，但俄乌冲突、利率上升、能源价格飙升、中东冲突、欧元区政治动荡、关税和贸易战造成了种种不确定性，使得IPO难以推行。这些担忧开始缓解，展望明年的银行家们表示，前景似乎变得明朗。

高盛集团欧洲、中东和非洲地区股权资本市场主管理查德·科马克表示:quot;看起来，在这个周期中，我们首次将在全年上下半年都拥有像样的IPO活动。quot;

欧洲在经历了2021年的IPO热潮后，IPO资金流入量有所下降

这一变化的核心是九、十月上市的公司。家庭安防公司Verisure Plc启动了该地区自2022年以来最大规模的IPO，消费贷款机构Noba Bank Group AB和假肢制造商Ottobock SE也相继上市。它们引领了发行量的反弹，并在随后几周内的交易价格均高于其发行价。

巴克莱银行欧洲、中东和非洲地区ECM联席主管劳伦斯·贾米森表示:quot;我确实认为，夏季过后这一批IPO标志着一个转折点。可以肯定的是，欧洲IPO市场的背景环境似乎是自俄乌冲突开始以来最具建设性的。quot;

自9月以来，欧洲规模最大的IPO大多上涨

数据显示，尽管上半年受到美国关税政策的干扰，但今年迄今，欧洲、中东和非洲地区的交易所已通过IPO筹集了超过210亿美元资金，不过仍比2024年减少了34%。这与美国和亚洲其他地区交易所的IPO筹资额超过去年的情况形成对比。

摩根大通欧洲、中东和非洲地区ECM银团业务主管阿什什·贾哈里亚表示:quot;明年应该会强劲得多。与一年前相比，可操作的预备上市项目能见度大大提高了。quot;

军火制造商Czechoslovak Group AS正筹备最快于明年第一季度在阿姆斯特丹进行IPO，估值高达300亿欧元。据悉，软件公司Visma AS正考虑于2026年上半年在伦敦上市，该公司在2023年的最新估值为190亿欧元。

今年美国和亚洲的IPO融资活动出现反弹

还有更多规模达数十亿美元的IPO正在筹备中。据悉，法德坦克制造商KNDS NV和电梯制造商TK Elevator GmbH已聘请财务顾问，帮助其为明年某个时候的公开招股做准备。交易人士表示，一些在2025年推迟上市计划的公司，现在正在重新考虑上市。

花旗集团负责欧洲、中东、非洲及亚太地区股票发行业务的埃德·桑基表示:quot;我同意欧洲IPO市场是几年来的最强劲水平，这基于我们看到的招股和委托节奏，以及我们所知的可能在未来12到24个月内上市的公司。quot;

这并非说前方没有风险。quot;一如既往，存在这样的可能性:宏观经济事件、政策或地缘政治紧张局势，或者市场回调，可能导致波动性增加，并影响预备上市项目的执行能力，quot;他补充道。

过去几周股市一直动荡不安，因为市场担心与人工智能支出相关的股票估值过高。在此背景下，一些股权资本市场银行家建议公司趁热打铁，抓紧上市。

法国巴黎银行全球ECM主管安德里亚斯·伯恩斯托夫表示:quot;从ECM的角度看，理性的做法是尽可能快地完成交易。如果说有什么变化的话，那就是人们一直在将时间表提前，以利用未来六个月左右似乎将是风险偏好型市场的机会。quot;

欧洲基准指数，包括斯托克600指数、英国富时100指数、法国CAC 40指数和德国DAX指数，今年均创下历史新高。这有助于鼓励发行者进入市场，尽管具有讽刺意味的是，如果市场从峰值开始下跌，也可能有挫伤市场情绪的风险。

瑞银集团全球资本市场发起主管加雷思·麦卡特尼表示:quot;这个IPO周期令人不安的一点是，它始于股市处于或接近历史高点之时。quot;他指出，虽然这构成风险，但欧洲IPO预备项目中涉及的行业广度——包括国防、基础设施和金融等关键投资主题——应能使其更具可持续性。

事实上，欧洲最新一批IPO公司的交易表现甚至超过了在美国政府停摆期间上市的公司。

quot;它们的交易表现即使不优于美国IPO，也至少与之持平，quot;高盛的科马克说，quot;这是一个重要的积极信号。quot;