海信视像去年净利增长47%，拟分拆芯片子公司至科创版上市

周末，海信视像（600060.SH）在披露2022年业绩的同时，也披露了自己分拆芯片设计公司独立上市的计划。不过市场反响一般，甚至4月3日周一上午公司股价还出现了大跌。

营收微降净利大增

年报显示，海信视像2022年营业收入达457.38亿元，与2021年的468.01亿元相比，微幅下降2.27%，但归属于上市公司股东净利润为16.79亿元，比2021年的11.38亿元高出许多，同比增长了47.58%，2022年的基本每股收益为1.284元/股，2022年的经营活动产生的现金流量净额为50.05亿元。

海信视像在年报中称，2019年至2022年，营业收入年度复合增长率为10.28%，维持稳定成长。2022年得营业收入同比有下滑，主要是受海外产品结构优化调整过程中的短期震荡影响。净利润方面，2019年至2022年复合增长率为44.54%，2022年随着产品结构升级及竞争力提升，同比增速也有加速。至于50.05亿元的经营活动产生的现金流量净额，也创近20年纪录，为2019年2022年均值的2.64倍;现金周期同比缩短18天，应付账款及存货周转同比持续优化;得益于市场管理体系和研发流程体系的优化实施，运营效率大幅提升。

数据显示，显示产业方面，2022年在中国内地，根据奥维云网四分位法数据，海信系电视零售额市占率在线下高端市场为31.1%，同比提升6.3个百分点，以高于第二名近7个百分点的领先优势居行业第一;在线上高端市场同比提升4.0个百分点;在线下零售均价1万元及以上市场为29.6%，同比提升2.7个百分点，高居行业第一。显示产业有大屏化升级趋势。

激光显示方面，2022年海信激光电视持续增长，报告期内出货量以53.5%的市占率高居全球第一(Omdia);在中国内地激光电视市场零售额市占率为91.4%(奥维云网);中国境外已开拓250余家海外重点渠道，进一步拓展了Best Buy、Costco等高端渠道。

商业显示方面，公司业务已拓展至欧洲、亚太、美国等地，亮相全球ISE展、东南亚Infocomm展、迪拜消费电子展、印尼酒店餐饮展等，取得G20峰会、巴黎圣日耳曼足球俱乐部主场王子公园球场、全球著名连锁餐饮品牌的商用显示项目，并成为全球知名家电商超在北美近700家店店内广告屏指定供方，中国境外收入同比增长53.66%。

芯片产品方面，海信视像持续拓展半导体布局，垂直一体化做优显示产业的同时，加快芯片的横向拓品效率，拟分拆上市国内领先的显示芯片设计公司——信芯微。根据公司介绍，报告期内，代表中国AI画质芯片最高水平的8K超高清AI画质芯片及大家电控制MCU芯片已量产;在日本高端显示产品上成功搭载日本和国内联合研发的高端AI画质芯片REGZA Engine ZRα。

2022年，海信视像将向实施权益分派股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利6.44元(含税)，共计分配8.4亿元(含税),占2022年度归属于上市公司股东的净利润比例为50.00%。

分拆信芯微

关于分拆上市，海信视像也同步披露了相关方案。

据悉，信芯微即青岛信芯微电子科技股份有限公司，海信视像持股54.95%。分拆后，海信视像仍将控股信芯微，信芯微的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。通过本次分拆，信芯微作为专注于显示芯片及AIoT智能控制芯片的芯片设计公司将实现独立上市，并通过上市融资增强资金实力，提升企业持续盈利能力和核心竞争力。上市板块为科创板。

据悉，信芯微多年来自主研发，建立了支持多工艺制程的自主半导体IP库和体系化的技术开发平台，能够有力支持公司主要产品的高效研发及产业化，形成了完善的TCON芯片 (TimingController，显示时序控制芯片)产品阵列，并在电视、显示器等细分应用领域占据市场领先地位;同时，信芯微还是国内少数通过头部家电厂商系统验证的变频MCU供应商之一。

有数据显示，信芯微2020年至2022年的净利润分别为-1336.59万元、7460.47万元、8362.3万元，海信视像享有信芯微权益比例分别是50.75%、50.73%、54.95%。信芯微董事、高管及其关联方合计持股14.34%。

不过海信视像也提醒，信芯微所处行业具有产品迭代较快、客户需求多样化、境外厂商起步较早等特点，需要面对境外、境内同行业企业的竞争，市场竞争形势较为激烈。随着行业需求的扩大、行业内既有厂商的规模扩张以及行业新进入者的加入，信芯微所处行业的市场竞争态势可能进一步加剧。如果信芯微不能正确把握市场动态和行业发展趋势，未能成功保持竞争优势，未来可能面临行业地位下降、销售价格下调、毛利率水平降低、盈利能力下降、客户流失等风险，将可能会对信芯微的生产经营产生重大不利影响。

需要指出的是，对于分拆一事，市场反响一般，甚至4月3日上午还出现大跌情形，截至午时收盘跌幅为8.41%，这或也与海信视像3月30日和31日的大涨有关。盘面显示，3月30日和31日海信视像累计涨幅为9.79%。