公募调研总量降温但主线不变！三大成长赛道热度不减

步入8月，公募基金调研节奏明显放缓。

对比7月完整月度数据，8月上半月，基金调研上市公司数量、机构来访家次均大幅缩水，调研参与热情有所降温。

但从调研标的结构来看，基金选股思路并未发生明显转向，市场热度呈现显著的两极分化现象，AI算力、储能、创新药等三大硬科技成长主线持续成为资金关注核心，上半年业绩高增长的企业最受机构青睐。

基金调研热情有所下降

进入8月，公募基金调研热情较7月略有下降。Wind统计数据显示，8月1日至16日，共有101家上市公司获得基金公司实地或线上调研，累计调研1059家次。而在今年7月，则有484家上市公司获得基金公司调研，累计调研3743家次。对比之下，8月行情已过半，但基金公司调研的上市公司家数有明显的下降趋势。

从被调研的101家公司看，调研热度呈两极分化，42家公司仅被5家以下基金公司调研，占比达四成。而获得前来调研的基金公司数量超过30家的上市公司仅11家，却贡献了约460家次调研，占总量的四成以上。

基金扎堆三大成长赛道

从具体上市公司来看，仕佳光子获得65家基金公司调研，居首位。九号公司、广合科技、盛弘股份、恒逸石化紧随其后，调研的基金公司数均超过40家。

行业选择上，基金公司目光高度聚焦先进制造与硬科技。按公司数量看，获得基金公司调研的上市公司主要分布在电子、医药生物、机械设备、汽车、电力设备、计算机等行业，上市公司数量分别为14家、12家、11家、10家、8家、7家。整体而言，AI算力、储能、创新药等三条主线最为清晰，消费、金融地产则几乎缺席。板块分布折射出基金公司对成长属性的偏好。

市值层面，从最受基金公司欢迎的上市公司来看，获得基金公司调研的数量在10家以上的上市公司共有30家。其中，盐湖股份和鹏鼎控股的总市值超过千亿元，广合科技的总市值约800亿元、恒逸石化和仕佳光子的总市值均在600亿元以上，而盛弘股份总市值约40亿元，北交所公司鸿仕达总市值约70亿元，整体以100亿元至800亿元区间的中盘成长股为主力，共有18家，占比过半。

高增长公司备受青睐

业绩是基金公司选股的核心锚点，高增长公司占据绝对主流。

已披露中报的头部公司中，广合科技上半年营收43.88亿元，同比增长81%，归母净利润9.56亿元，同比增94%，算力PCB需求爆发；仕佳光子上半年营收14.95亿元，同比增长51%，净利3.15亿元，同比增长45%，AI算力驱动光芯片业务大增77.6%；盛弘股份营收17.59亿元，净利润2.28亿元，同比分别增长29%和44%，储能与工业电源双轮驱动；百济神州上半年全球营收218.45亿元，同比增长32%，GAAP净利润31.52亿元，核心产品泽布替尼全球放量，已实现连续盈利。

周期板块亦有亮点。其中，恒逸石化上半年净利59.02亿元，同比激增2500%，文莱炼化项目成为利润核心引擎。

值得注意的是，基金公司调研名单中也出现了业绩承压标的。飞龙股份上半年净利润预降62%至68%，主因系汇兑损失、汽车价格战及原材料涨价，但仍获38家基金公司密集调研，市场关注点显然在其液冷业务的第二成长曲线预期。

从市场表现看，被基金公司调研的上市公司股价整体跑赢大盘。101家上市公司股价区间涨跌幅均值为8.9%，上涨家数75家，占比超过七成，“调研溢价”效应清晰可见。

银河基金调研最勤快

从基金公司的角度看，银河基金最为勤快，调研上市公司数量为36家、调研次数38次。调研对象包括泽璟制药U、亚康股份、新天然气、芯联集成-U、小熊电器、五洲特纸等。其中，对仕佳光子的调研达到3次。

平安基金调研上市公司数量为27家、30次。其中，对仕佳光子的调研达到3次，对西部矿业的调研为2次。

此外，南方基金、创金合信基金、嘉实基金等6家基金公司调研上市公司数量在20家以上。