美股巨震恐未完！关税冲击以来最狂野交易日来袭，“逢低买入”信心面临严峻考

智通财经APP获悉，英伟达此前给出的乐观指引本应吸引一些逢低买入的投资者。然而，科技股的暴跌以及就业数据的不乐观状况却让投资者遭受重创，他们面临着是选择认亏出场还是重新投入市场的两难抉择。

高盛交易部门的策略师们指出，包括交易所交易基金、期货等在内的各类宏观产品的做空交易量增加，是导致周四股市暴跌的原因之一。该交易部门还指出流动性不佳，标普500 指数期货ToB深度指标已降至 500 万美元以下，而一年的平均水平为 1150 万美元，这一因素可能加剧了股市的波动。

其次，高盛预测，本周五将迎来史上规模最大的11月期权到期日，预计将有3.1万亿美元名义价值的期权到期，其中包括1.7万亿美元的SPX指数期权和7250亿美元的个股期权。巨额期权到期往往会带来市场波动。

本周早些时候，高盛交易部门表示，在风险最高的资产经历了长达四周的下跌后，当前市场环境已为股票上涨创造了有利条件。该行的交易部门在周四上午给客户的一份报告中指出，量子计算、加密货币和稀有金属等领域呈现出“复苏迹象”。

这种逆转让投资者措手不及，此前他们整个星期都在买入那些有望从科技巨头股价持续上涨中获益的期权。如今，鉴于英伟达股票周四下跌了 3.2%，且从现在到年底几乎没有其他利好因素，这些头寸很可能亏损。

做市商Optiver标普 500 期权交易部门联合主管Robby Knopp表示:“在英伟达公布财报之际，我们看到了一股强劲的做多买盘潮，这表明投资者是在为股票的反弹做准备，而非在对冲下跌风险。”

随着美国股市大幅下跌，华尔街的恐慌指数——VIX 指数在周四盘中一度飙升了 19%。那些因波动性加剧而遭受冲击的交易员们只能期盼市场重新展现出持续的逢低买入热情。

Susquehanna International衍生品策略部门联合主管Chris Murphy在给客户的一份报告中这样写道，在英伟达公布财报之后，“投资者不禁开始质疑，究竟还有哪些因素能够推动年底的市场上涨行情呢?”

据花旗股票策略主管Stuart Kaiser称，黑色星期五的零售销售数据以及即将举行的美联储会议是目前仅存的能刺激投资者情绪的因素。

Kaiser周三表示:“过去两周到三周，散户交易大幅减少。”他指出，相对于美国整体股票交易量而言，散户交易的比例下降了近三分之一，从 16%降至 11%。

与此同时，周四公布的美国非农就业数据超出预期，这既是一把双刃剑，一方面让交易员看到了经济复苏的迹象，另一方面也意味着美联储在 12 月降息的可能性降低了。如果美联储下个月维持利率不变，这可能会导致美国股市进一步下跌，从而打破系统化投资者增加股票投资的预期。

不过，散户市场中的逢低买入行为这一现象不容小觑，毕竟它曾助力美国股市在 4 月的低谷之后强势反弹。Interactive Brokers Group首席策略师Steve Sosnick表示:“这一策略长期以来一直对很多人非常有效。”